本周■☆，A股整体冲高回落，上证指数险守4100点◁，深证成指•▪、北证50等周K线均收出带长上影线的小阳线□▷○，大盘蓝筹股回调较多，上证50一度跌超2%。

　　杠杆资金无惧市场调整•○，继续大幅加仓，全周融资净买入逾913亿元，创近5个月来新高，融资余额2.7万亿元，连续9日刷新纪录…。计算机行业获得逾123亿元融资净买入，电子获得103亿元净买入，通信获得逾90亿元净流入▲☆▼，医药生物、非银金融▼-○、传媒均获得超60亿元净买入。仅建筑材料、美容护理、石油石化三行业遭小幅融资净卖出。

　　另据Wind数据-，计算机行业同样获得主力资金青睐，全周合计获得逾558亿元净流入，近20个交易日获得逾1571亿元净流入●▷，均为申万一级行业首位，传媒一周获得逾431亿元净流入▪，电子获得逾218亿元净流入，机械设备、通信均获得超百亿元净流入●-。国防军工遭主力资金净流出逾243亿元，非银金融净流出逾108亿元。

　　展望后市▼★，中信建投预计，A股将迎来可观量级的增量资金▼▪•，有望推动慢牛行情的持续◆▪-。从节奏来看，一季度是定期存款到期高峰，资金或从险资和理财渠道进入权益市场，是全年增量资金最充裕的时点。基金赎回压力最大的时刻已经过去，公募资金受益于基金净值修复与赚钱效应，个人投资者入市动力增强•■。当前热门赛道等待业绩兑现，概念主题与补涨板块弹性突出◆△。

　　市场热点方面▷□，芯片股本周多次出现尾盘抢筹现象，板块指数今年以来10个交易日中有7日创历史新高。*ST铖昌（001270）近26个交易日20次涨停，截至本周五收盘报收128.98元/股，为目前价格最高的ST股，利欧股份也10日6次涨停◇…★，亚翔集成10日4次涨停。

　　存储芯片■=、先进封装=☆、第三代半导体、MCU芯片等细分板块指数也频频创历史新高★，佰维存储、汇成股份、精测电子、江波龙等股价本周批量创历史新高（复权，下同）▷★◆。

　　消息面上◇，据KeyBanc最新评估报告，由于超大规模云服务商的扫货，芯片巨头AMD和Intel今年全年的服务器CPU产能已基本售罄★。为了应对供需极端失衡并确保后续供应稳定•▪，两家公司均计划将服务器CPU价格上调10%—15%。

　　Counterpoint近日发布的报告也显示，存储市场已进入“超级牛市”阶段，在AI与服务器容量需求持续激增的推动下=，供应商议价能力已达到历史最高水平，2025年四季度存储价格飙升40%—50%；预计2026年一季度还将再涨40%—50%，2026年二季度预计再上涨约20%…。

　　国金证券表示◇■，AI驱动存储芯片供不应求，价格持续上涨，先进制程溢价显著◆■▽。AI-PCB、覆铜板•●、半导体设备及国产存储替代需求旺盛，产业链高景气延续◁。国产封测、材料☆、设备加速替代，自主可控逻辑强化。

　　电力设备股新年以来连续走强，特高压▼◆●、电网设备、智能电网、储能等多个细分板块指数本周集体创历史新高◁★■。西高院=□、思源电气□=◆、华明装备-、精达股份等股价刷新历史纪录▪★。

　　国家电网本周发布消息称•☆▽，□=○“十五五”时期◆=-，国家电网固定资产投资将达到4万亿元，创历史新高，投资总额比○“十四五”时期增长40%，资金将重点用于科技创新、新型电力系统建设等方面。

　　高盛预计，未来10年，AI推动的全球数字基础设施和能源体系的投资规模将高达5万亿美元，其中电网设备将是这场投资浪潮中最直接的受益者。

　　国信证券认为，电力设备行业受益于全球数据中心建设浪潮，AIDC电力设备需求呈现爆发式增长，变压器、开关柜等环节龙头企业有望受益。